記中航三鑫的重組之路
發(fā)布時間：2013-11-04 新聞來源：一覽玻璃英才網(wǎng)
身面臨的保殼壓力下，中航三鑫終于要有所行動了。中航三鑫近期發(fā)出通告，公司、中航通飛等有關(guān)各方擬與全資子公司中航特玻簽署《債務(wù)重組框架協(xié)議》，對中航特玻實施債務(wù)重組。上市公司寄望于通過此次債務(wù)重組，幫助中航特玻這個業(yè)績包袱盡快實現(xiàn)扭虧，為公司明年扭虧為盈打下基礎(chǔ)。公司股票今日復(fù)牌。
關(guān)聯(lián)方鼎力相助
中航三鑫公告顯示，此次債務(wù)重組的主要方案為：各方將中航特玻合計7.66億元債權(quán)轉(zhuǎn)化為股份。
此次參與中航特玻債務(wù)重組的包括中航通飛、海發(fā)控股、自然人韓平元。其中，中航通飛直接與間接持有中航三鑫33.29%的股權(quán)，為公司控股股東；韓平元持有中航三鑫19.68%股權(quán)，擔(dān)任公司副董事長、總經(jīng)理及中航特玻董事長；海發(fā)控股與上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
據(jù)債務(wù)重組框架協(xié)議顯示，中航通飛債轉(zhuǎn)股金額為5億元，海發(fā)控股債轉(zhuǎn)股金額為2.66億元。債轉(zhuǎn)股的價格及現(xiàn)金增資的價格以經(jīng)評估并經(jīng)中航工業(yè)及海南省國資委等國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門備案后的評估值確定。
此外，韓平元將以現(xiàn)金出資2億元對中航特玻進行增資，中航三鑫以677.2萬元現(xiàn)金增資并同意放棄相應(yīng)的優(yōu)先增資權(quán)。
上述債務(wù)重組完成后，各方同意通過合理安排債務(wù)重組及后續(xù)中航特玻的董事會構(gòu)成成員等方式，保證中航三鑫對中航特玻依舊享有控制權(quán)。
中航三鑫表示，因投資規(guī)模與資本金規(guī)模不匹配、高額負債投資建設(shè)的生產(chǎn)線受行情影響未實現(xiàn)預(yù)期的市場效益，同時銀行貸款規(guī)模大幅增長、財務(wù)費用劇增，中航特玻自2012年起至今處于虧損狀態(tài)。債務(wù)重組實施后，中航特玻資本股權(quán)結(jié)構(gòu)得到改變、資金壓力緩解、負債率及財務(wù)成本降低，有利于中航特玻未來盡快實現(xiàn)扭虧。
保殼壓力緊逼
事實上，中航特玻的業(yè)績，很大程度上關(guān)系著中航三鑫的未來。資料顯示，中航特玻由中航三鑫同原控股股東貴航集團于2008年合資設(shè)立。貴航集團出資占比83.33%，中航三鑫出資占比16.67%。按照設(shè)立預(yù)期，中航特玻主要負責(zé)通過收購福耀海南公司的兩條浮法玻璃生產(chǎn)線及相關(guān)資產(chǎn)，引進美國PPG技術(shù)進行改造，建設(shè)特玻材料生產(chǎn)基地。
2010年，中航三鑫實施定增募集9億元用于上述項目的建設(shè)，并通過受讓股權(quán)的方式，讓中航特玻成為全資子公司。項目于2010年投產(chǎn)，當年公司特種玻璃業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.55億元，毛利率高達36.30%，業(yè)績也得以同比大幅增長。
然而，好景不長，2011年四季度開始，受全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)調(diào)整影響，公司的特種玻璃業(yè)務(wù)開始走下坡路。2012年，中航特玻虧損了7412.62萬元，中航三鑫旗下另一家玻璃企業(yè)三鑫太陽能也虧損逾7000萬元。受此影響，中航三鑫全年虧損1.3億元，同比下降321.61%。
2011年，中航三鑫再度發(fā)布定增預(yù)案，擬募集20億元資金用于中航特玻擴大特種玻璃建設(shè)。然而，此次增發(fā)長時間未能獲得相關(guān)主管部門批準，于2013年4月宣告終止。不過，募投項目中的多個項目當時已經(jīng)建設(shè)完成。在失去再融資支持的情況下，生產(chǎn)線建設(shè)無疑給中航特玻帶來了巨大的資金壓力。
一覽玻璃英才網(wǎng)市場部王先生從相關(guān)渠道了解到，中航三鑫今年前三季虧損2.6億元，并預(yù)計全年將虧損3.4億~3.8億元，公司明年被實施“ST”似乎已是板上釘釘。因此，現(xiàn)在解決掉業(yè)績包袱，將有利于明年輕裝上陣，實現(xiàn)保殼。中航三鑫似乎也準備在明年發(fā)力，實現(xiàn)業(yè)績扭轉(zhuǎn)。公司表示，此次債務(wù)重組實施后，公司財務(wù)狀況將得到有效改善，為明年實現(xiàn)扭虧為盈提供有力保障。
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