河南煤化合并義煤 第三大煤炭集團誕生
發(fā)布時間：2013-08-13 新聞來源：證券日報
今年入夏以來，全國多地泛起極端高溫天色，中心景象形象臺已連續(xù)多日發(fā)布高溫橙色預警，多地用電負荷再創(chuàng)歷史新高。但高位運行的用電負荷並未將煤炭市場帶出漫長的寒冬。
環(huán)渤海動力煤價格指數半年多時間持續(xù)下跌，部門煤炭出產企業(yè)的利潤甚至已經退至本錢線以下。山西煤炭產業(yè)廳數據顯示，上半年山西省煤炭全行業(yè)利潤69.1億元，同比減少127.97億元，下降64.94%；上繳稅費649.16億元，同比減少65.87億元，下降9.21%。
不只是山西，其他產煤大省也面對相同的挫折，『救市』之舉紛紛出臺。5月以來，河南率先出臺『煤電互保』相關政策措施，鼓勵當地火電企業(yè)使用本省煤，支持本省煤炭企業(yè)去庫存；之後，山東、山西、陝西、安徽甚至湖南等省份的地方政府接踵跟進，采取直接或間接措施限制外省煤進入本省。
為了拯救頹勢，山西煤炭行業(yè)也是動作不斷，繼取消了存在多年的煤炭出產許可證和經營許可證、降低了行業(yè)準入門檻和一系列行政本錢之後，7月25日，山西省政府發(fā)布《進一步促進全省煤炭經濟轉變發(fā)展方式實現可持續(xù)增長措施的通知》(以下簡稱《通知》)，通過暫停部門行政性收費等共計20條措施匡助煤炭企業(yè)減少本錢支出。
煤炭市場寒流不斷，各省以穩(wěn)市場保增長為由各掃門前雪以求自保，理由貌似通情達理，但困頓了20多年的電煤市場化改革，或因『煤電互�！辉俅沃共讲磺�。
降本減負會不會加重產能過剩
這份被業(yè)界稱為『山西煤炭20條』的《通知》開篇就是暫停提取兩項煤炭資金的舉措。其一，暫停提取兩項煤炭資金。從2013年8月1日起至2013年12月31日止，暫停提取煤炭企業(yè)礦山環(huán)境恢復管理保證金和煤礦轉產發(fā)展資金。已經提取的資金仍按現行劃定治理，盡快組織制定新的提取和治理辦法。其二，減半收取煤炭交易服務費。從2013年8月1日起至2013年12月31日止，中國(太原)煤炭交易中央交易服務費減半收取。
據此，山西省社科院能源經濟研究所副研究員劉曄算了一筆賬：山西省煤炭企業(yè)礦山環(huán)境恢復管理保證金、煤礦轉產發(fā)展資金合計為15元/噸，計入企業(yè)出產本錢。暫停提取這兩項資金，短期內可切實減輕省內煤炭企業(yè)負擔，有效晉昇山西煤炭上市公司下半年業(yè)績。從山西省主要煤炭上市公司的產量來估算，西山煤電、潞安環(huán)能、大同煤業(yè)、陽泉煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)分別減少征收煤炭資金1.7億元、2.0億元、1.8億元、1.8億元、0.37億元。此次減少征收的煤炭資金扣除所得稅和少數股東權益之後，直接轉化為上市公司的淨利潤，每股收益分別晉昇為0.04元、0.06元、0.08元、0.05元、0.02元。
中國(太原)煤炭交易中央主任曲劍午以為，單從經濟效益層面來說，減收的交易服務費對煤炭企業(yè)降低本錢施展的作用並不大，但這表明了省委、省政府全力為企業(yè)減輕負擔的積極立場，也是交易中央全力支持煤炭企業(yè)度過難關的詳細步履。
『不是說這兩項資金的軌制設計不公道，而是拿出我們珍視的、可持續(xù)發(fā)展的成本來救急�！辉谏轿魇≌l(fā)展研究中央能源經濟研究處處長高劍峰看來，上述兩項政策是利用這兩項資金的歷史積累，為煤炭企業(yè)減負，晉昇煤炭工業(yè)的競爭力。
近年來，盡管山西逐步發(fā)展一些非煤工業(yè)來平衡其工業(yè)結構題目，但煤炭還是山西最重要的經濟支柱。在山西看來，大起大落的煤炭經濟不僅對煤炭企業(yè)傷害巨大，對煤炭工業(yè)和產煤地區(qū)的傷害也不小。在新政有效期內，山西煤炭企業(yè)僅礦山環(huán)境恢復管理保證金和煤礦轉產發(fā)展資金這兩方面的支出就可以節(jié)省10多億元。對於上半年利潤只有69.1億元的山西煤炭行業(yè)而言，節(jié)支對盈利的匡助仍是很大的。
但有分析者指出，從此次減免的兩項用度中可以看出煤炭承受的附加本錢之重。有報道指出，山西同煤團體地煤公司的焦煤礦(『焦煤礦』為礦名)位於朔州市懷仁縣。該礦所產6號煤，綜合本錢價高達280元每噸，而截至去年7月中旬，該煤種價格已跌到230元，跌破了本錢價。
更有分析擔懮，政府匡助企業(yè)節(jié)支的政策，旨在緩解煤炭企業(yè)經營壓力，降低企業(yè)運營本錢，假如企業(yè)因此擴大出產、以量補價，反倒會進一步惡化產能過剩的題目。
此擔懮並非多慮，如今的現實是：盡管每產銷一噸煤都在賠錢，但煤礦都在堅持出產。以同煤團體的焦煤礦為例，固然每賣出一噸煤賠50元，但230元銷售款中，可以消化企業(yè)的一大部門職員工資、稅費及煤礦維護用度。假如停產，職員工資、稅費都會成為大題目。
高劍峰分析稱，目前煤炭價格市場化進程在我國基本完成，但價格形成機制仍舊不盡公道。其最大特征是『鳩佔鵲巢』，即在市場化的價格下，包含著不公道的收費以及重復的稅費設計。要借市場不景氣之機，加大清理涉煤不公道收費工作力度，把『鳩』請出『鵲巢』。同時，研究煤炭稅費整體改革方案、公道確定稅費總體水平，堅持深化資源型產品價格的改革方向，真正還煤炭價格公道機制的本來面目。
是『煤電互�！�，仍是煤企一廂情願
《通知》第三條劃定：鼓勵電力企業(yè)清潔高效就近用煤。從2013年8月1日起，對省內實施煤電聯(lián)營、煤電一體化和簽訂煤電長期合作協(xié)議等的發(fā)電企業(yè)，給予發(fā)電指標傾斜，鼓勵其節(jié)省運力，節(jié)約本錢，清潔高效，就近用煤。
劉曄以為，發(fā)電指標決定著火電企業(yè)裝機容量利用小時，鼓勵電廠就近用煤對於電力企業(yè)和擁有電廠、發(fā)展煤電一體化的煤炭企業(yè)來說均屬利好動靜。日前，山西省啟動北煤鐵路南運，有利於破解中南部電廠經營難題的挫折，保障山西北部電煤企業(yè)效益，促進省內煤炭銷售、實現『煤電互�！�。
《通知》提出要『對涉煤稅費項目、尺度進行全面清理，依法合規(guī)的予以留存，亂收費、亂攤派的一律取締�！粊K且要『建立和諧煤電關系。繼承推進煤電聯(lián)營、煤電一體化，鼓勵煤電企業(yè)以資本為紐帶，相互參股，共同發(fā)展�！�
山西焦煤團體董事長任福耀稱『煤電一體化，是一件利國利民的好事』。據他先容，山西焦煤到今年年底通過煤電一體化自己消化的煤炭將達2600多萬噸，佔到電煤產量的一半還要多，『這將有效地應對市場的沖擊，電力企業(yè)和煤炭企業(yè)都節(jié)省了本錢，避免了煤炭企業(yè)盲目投資，沒有市場的情況下就建煤礦，也避免了電力企業(yè)到處采購，煤種混雜不一，因設備不能適應而不斷進行改造�！�
任福耀還舉例稱，他們和一家電企將簽5年的合作協(xié)議，煤炭價格在現有水平上進步10元。華能以為提價是為了避免將來煤炭價格上漲的可能；對山西焦煤團體來說，現在煤價都在跌，人家給你提10元，共同支持煤炭企業(yè)走出困境，當然好。
但電企好像對此並不完全認同，他們也有自己的『賬本』，『當地的動力煤價格高，我們從內蒙古等地拉煤過來，算上路費都比本地的煤炭價格低�！灰晃浑娖筘撠熑吮硎�。
除了實施煤電聯(lián)營、煤電一體化和簽訂煤電長期合作協(xié)議及給予發(fā)電指標傾斜外，山西省還鼓勵煤炭企業(yè)與電力、冶金、焦化等重點用戶簽訂長協(xié)合同，建立長期不亂的戰(zhàn)略合作伙伴關系，探索價格實現機制，實現企業(yè)合作共贏。
有動靜稱，目前山西正在做五大電力團體工作，省長李小鵬切身出頭具名一家一家談，增加山西煤炭采購，簽訂煤電長期合作協(xié)議。官方公然報道顯示，7月初李小鵬就在北京與五大電力團體負責人座談，但願電力企業(yè)繼承支持山西發(fā)展，加強與山西在低熱值煤發(fā)電、煤電一體化、煤層氣開發(fā)等領域的合作；進一步深化與山西煤炭出產企業(yè)長期不亂合作，積極構建和諧共生、共同發(fā)展的新型煤電關系。
如何破解『煤荒——賣煤難』的死輪回
在山西頒布的『煤炭20條』中，多達10條屬於『長期推進的措施』，提出要『改革完善煤炭資源配置辦法；探索煤炭資源勘探、開采的價格補償機制；穩(wěn)步推進煤炭現貨、期貨交易。堅持全省煤炭經營的市場化改革方向』等架構性的改革措施。
高劍峰以為，『從長遠看，施展市場在配置資源中的基礎性作用是「王道」，是促進結構調整、方式轉變的最有效辦法�！�
大有能源昨日晚間發(fā)布公告稱，公司接到公司控股股東義馬煤業(yè)集團股份有限公司(以下簡稱 “義煤集團”)通知，公司控股股東于2013年8月12日收到河南省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會下發(fā)的《省政府國資委關于將義馬煤業(yè)集團股份有限公司國有股權無償劃轉至河南煤化集團的通知》。
河南煤化集團重組義煤集團一事就此拉開序幕。
據稱，重組后的公司，煤炭年產量將超過1億噸，成為僅次于中國神華和中煤能源的大型煤炭集團。
有分析師表示，大有能源作為義煤集團旗下的上市公司，未來將受益于新公司的煤炭資源，在資產注入方面值得期待。
重組后成第三大煤炭集團
通知稱，將河南省國資委持有的義煤集團的22.05億股無償劃轉至河南煤化集團持有。本次股份劃轉完成后，河南煤化集團持有義煤集團 22.05億股股份，占義煤集團總股本33.51億股的65.79%，成為義煤集團的控股股東。
大有能源之前發(fā)布的公告稱，為加快省管煤炭企業(yè)戰(zhàn)略重組，促進資源優(yōu)化配置，打造大型能源化工企業(yè)集團，根據河南省政府工作部署，推進河南煤化集團和控股股東義煤集團戰(zhàn)略重組，組建按照現代企業(yè)制度運作的新集團。
據了解，河南煤化集團誕生于2008年，是當時河南省第一波煤炭整合潮中，在河南省委、省政府批準下，由原永煤集團、焦煤集團、鶴煤集團、中原大化集團、河南煤氣集團5家企業(yè)重組成立而來。
對于兩家公司的重組，業(yè)內人士認為將對煤炭市場產生不小的影響。
有分析就表示，這兩家公司重組前，國內煤炭領域年產量超過1億噸的企業(yè)有7家，河南省作為煤炭大省卻并無一家。河南煤化集團與義煤集團強強聯(lián)合后，新組建的大型能源化工集團煤炭年產量預計將超過1億噸，在國內煤炭行業(yè)的排名也將大幅躍升，有望前移至全國第三位，在產量方面躋身神華集團和中煤集團之后。
煤炭資產將實現整體上市
公告指出，重組后的新集團應加快資產和業(yè)務整合，盡快形成產業(yè)和產品優(yōu)勢。其中煤炭板塊將以上市公司為平臺，通過增發(fā)等形式，逐步實現煤炭業(yè)務整體上市，提高資產證券化率。
中銀國際分析師唐倩表示，新重組的公司未來將借助大有能源實現煤炭業(yè)務整體上市，公司也將受益于河南煤化集團所掌控的超大煤炭資源量，中長期成長性得到進一步強化。
“大有能源未來資產注入值得期待。”招商證券研究報告指出，一方面，義煤集團一直承諾將剩余資產注入上市公司，本著“在產的優(yōu)先于資源；焦煤優(yōu)先于動力煤；境外優(yōu)先于境內”的原則進行收購，預計下半年公司履行注入承諾意愿較強；另一方面，隨著河南煤化集團戰(zhàn)略重組義煤集團，并承諾未來將公司作為煤炭業(yè)務的資本運作平臺，公司的平臺價值顯著提升。未來新集團的資產注入預期更強。
此外，值得注意的是，由于目前煤炭市場遭遇了前所未有的困境，而脫離困境還遙遙無期。因此，有分析師認為，兩公司合并后，煤化工業(yè)務或將是發(fā)展重點。
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